12州为何在诉讼后悄然退缩，和解背后的真相

加州总检察长罗布·邦塔在7月13日宣布，他将率领一个由12个州组成的联盟，针对派拉蒙与华纳兄弟探索的合并进行法律挑战。然而，经过两个月的争斗，这场诉讼最终以和解方式结束。邦塔当时表示，这桩合并将对电影和电视行业产生灾难性的影响，甚至可能是“我们民主的丧钟”。他之所以反对这一合并，认为这样会导致埃里森家族控制美国影视制作的绝大部分市场份额。然而，最终各州选择了退让，并没有获得实质性的收益。

这场较量持续了九个月，起始于2025年12月，当时奈飞宣布以720亿美元现金和股票收购华纳兄弟探索的流媒体及电影制作业务。华纳兄弟探索拒绝了派拉蒙的全现金报价，将电视业务并入与奈飞的交易中，导致派拉蒙开始了敌意收购。因此，派拉蒙向华纳兄弟探索的股东发出了强烈信号，警告他们必须接受其报价，否则将遭遇总统的干预来否决合并。这一策略果然见效，华纳兄弟探索董事会最终决定匹配派拉蒙的报价，而奈飞也迅速拒绝了该邀约，大卫·埃里森如愿获得了他想要的交易。

各州本可以继续坚持反对，甚至改变合并条件。此前，一个由30个州组成的联盟曾在特朗普政府的司法部试图以和解方式结案的情况下，通过坚持诉讼成功取胜。在初次提交的法院文件中，派拉蒙要求将庭审定在11月，但各州则力图推迟至2027年4月。根据协议，若交易在9月30日前未能完成，派拉蒙需每天向华纳兄弟探索股东支付700万美元的费用。这意味着和解谈判很可能在9月30日前不久结束，因为各州本可以利用时间压力进行谈判。但他们最终选择退出战场，彭博社在周一上午报道了和解的消息。

和解条款包括：要求派拉蒙与华纳兄弟探索每年至少发行30部电影，这接近两家公司今年发行量的总和；未来五年每年额外投入15亿美元用于电影制作。合并后的公司还同意为CBS和CNN设立一个独立的监督委员会。然而，彭博社却指出，这个委员会只由记者构成，并不允许高管或股东参与，而其实际权力却为零。这就好比一位NBA球队的老板在出售球队时希望保留部分控制权，可新老板一旦上任便会将其排除在外，没人会花费巨额资金去购买自己无权控制的事务。

尽管在发行更多电影上取得了一定优势，但增加的支出可能会因派拉蒙在华纳兄弟探索进行的大规模裁员而被消耗殆尽。各州未能从本次行动中获得任何实质性成果，没有针对华纳兄弟探索的资产剥离或交易结构的任何变化。

彭博社的报道也提及，这种结果的出现很大程度上是由于邦塔的支持并不被州内领导层普遍认同。加州州长加文·纽森和洛杉矶市长卡伦·巴斯均主张和解，而纽森的继任者泽维尔·贝塞拉也持相似立场。起初，加州起草的和解方案获得了马萨诸塞州、纽约州、康涅狄格州和明尼苏达州的检察长的坚持，试图推动至少包含一些有价值的内容。但在认定法律战的成本不合理后，他们不得不放弃，而最终也只是争取到了那个名义上的监督委员会。